행동주의 사모펀드 KCGI가 한진그룹을 겨냥한 주주행동에 본격적으로 나섰다.
한진칼과 한진의 2대주주인 KCGI는 21일 ‘한진그룹의 신뢰회복을 위한 프로그램 5개년 계획’을 한진칼과 한진 및 이들의 대주주측에 공개적으로 제안했다.
‘국민의 품으로 다시 돌아가는 한진’이라는 부제가 붙여진 이번 공개 제안문은 ‘제안에 이른 배경’에 이어 ‘KCGI가 바라보는 한진그룹의 위기’를 설명한 후 ‘KCGI가 제시하는 해결 방안’을 설명하는 순서로 정리되어 있다.
공개 제안문에서 KCGI는 한진그룹이 ▲글로벌 항공사 대비 높은 부채비율로 인해 신용등급이 강등된 상태이고 ▲유가 상승 등 잠재된 위험 요소에 대한 관리가 소홀하며 ▲빠르게 변화하는 시장환경에 대한 대응이 미흡할 뿐만 아니라 ▲한국기업지배구조원이 평가한 지배구조 등급이 4년 연속 C등급에 그치는 낙후된 지배구조로 인해 일반 주주, 채권자, 직원 더 나아가 국민에게 피해를 야기하고 있다고 하면서 ‘지배구조개선’, ‘기업가치제고’, ‘고객 만족도 개선 및 사회적 신뢰 제고’ 등 3가지 측면에서 다음과 같은 해결방안을 제시했다.
우선 ‘지배구조 개선 및 책임경영체제 확립방안’에 관해 KCGI는 ①경영진이 추천한 사내이사 1인, 일반주주들의 의견을 수렴하여 KCGI가 추천한 사외이사 2인 및 외부 전문가 3인 등 총 6인으로 구성된 ‘지배구조위원회’를 설치하여 주주가치에 중대한 영향을 미치는 현안에 대한 사전 검토 및 심의를 담당하도록 할 것 ②임원들에 대한 합리적인 평가와 보상체계 도입을 위해 전원 사외이사로 구성된 보상위원회를 설치할 것 ③자질과 능력이 탁월한 CEO 등 경영진을 선임하기 위해 독립적인 사외이사가 참여하는 임원추천위원회를 도입하는 등 준법경영 및 책임경영 실천을 위한 제도적인 장치 마련 등을 제안했다.
둘째, ‘기업가치 제고방안’의 일환으로, ①한진그룹의 신용등급을 2014년 한진해운 투자 전 기준(A-)(연간 2.5조원의 EBITDA(상각전영업이익), 부채비율 300% 이하, 차입금 의존도 30% 이하 달성 목표)으로 상향시키기 위한(현재 BBB0) ‘한진그룹 신용등급 회복을 위한 5개년 계획’ 수립 ②만성적자를 기록 중인 칼호텔네트워크와 LA윌셔그랜드호텔, 노후화된 와이키키리조트, 인수 이후 개발이 중단된 송현동 호텔부지, 제주도 파라다이스호텔, 왕산마리나 등 항공업과 시너지가 낮은 사업부문에 대한 투자 당위성을 원점에서 재검토하는 등 선택과 집중을 통해 기업가치를 극대화하는 투자방안마련 ③외부 전문 기관의 자문을 얻어 한진그룹의 경영효율성, 리스크 관리, 대외 이미지 하락에 이슈에 대한 구체적인 대책을 수립하고 그룹의 장기 발전 방향에 대한 종합적이고 다각적인 대책을 수립할 것 등을 제안했다.
셋째, ‘고객 만족도 개선 및 사회적 신뢰 제고방안’의 일환으로, ①일반주주, 임직원, 협력사 및 지역사회 등 이해관계자들을 위해 그룹 내 일반직원들로 이루어진 상설 협의체를 조직하여 한진그룹의 사회적 책임 기능을 강화할 수 있는 방안을 모색하고 사회책임경영 모범규준을 채택하여 이행하는 등의 사회적 책임 강화방안 마련 ②임직원들의 자존감을 회복시키기 위한 ‘한진人 자존감 회복 프로그램’ 등의 실질적 소통방안 등을 제안했다.
KCGI는 이번 공개 제안에 대해 한진칼과 한진의 대주주와 경영진들이 전향적인 자세로 응할 것을 다시 한 번 촉구하며 이들의 태도변화가 없을 경우 보다 적극적인 주주권행사에 나설 계획이라고 강조했다.
KCGI는 한진그룹의 성장이 둔화되고 기업가치가 저평가 된 데는 그 동안 주주들의 소극적인 권리행사에도 그 원인이 있다며, 한진그룹의 주주들이 KCGI의 제안에 관심을 갖고 다양한 의견을 개진해 주기를 당부했다.
KCGI는 한진그룹 계열사 주주들에게 KCGI의 견해와 제안내용을 공개하고 동료주주들과 교감하기 위해 ‘밸류 한진’이라는 제목의 웹사이트(valuehanjin.com)를 개설했으며, 이 웹사이트를 통해 KCGI의 공개 제안에 동참을 희망하는 한진칼, 한진 주주들의 의견을 모을 예정이라고 밝혔다.
